环球玉米集团有限公司（前称环球甜味剂控股有限公司）于2025年度在玉米采购、销售与下游甜味剂生产等方面进行了多项结构调整，并处置部分零售业务。期内实现收入约港币4.91亿元，同比下降21.3%，主要由于上游锦州生产设施停产及糖浆市场供过于求所致。尽管收入减少，集团通过产能与成本优化将毛利率提升至约9.2%（2024年为5.0%），但因上年一次性重组收益不再出现，加上融资成本上升，全年亏损约港币1.3187亿元，逆转2024年度净利约港币6,662万元的表现。

为改善资金状况，集团于年内继续推进若干债务与股权融资安排，包括在2023年4月签署人民币1.2亿元（折合约港币1.38亿元）的可转债认购协议，期限三年、年息5%，转换价为每股港币0.1；2024年12月又签订附条件股份认购协议，拟以每股港币0.1发行新股4,100万股，以补充营运资金。另有零售板块处置计划于2024年4月达成，涉及若干子公司转让及与金融机构债务重组，重点解决锦州区域历史债务问题。

在业务层面，集团上游的锦州厂区未能如期复工，致使上游玉米淀粉及相关产品无销售收入。下游甜味剂方面，由于产能调整与市场激烈竞争，糖浆销售额降至约港币4.11亿元，毛利约港币4,040万元；固体甜味剂收入约港币7,980万元，出口占比维持在1.4%。集团对财务结构持续进行优化，年末负债总额约港币9.16亿元，净负债规模扩至约港币3.44亿元。

行业环境方面，2025年中国玉米收成较上年增长2.1%，但受下游需求波动与原料价格变化影响，玉米和糖价均出现阶段性起伏。面对不确定的外部环境，集团在管理层与董事会层面继续完善内部管控机制、审核合规运营，并维持多名具财务与法律背景的独立非执行董事。审计师对集团持续经营能力表达保留意见，指向集团需通过债务重组、运营调整等措施纾缓流动资金压力。

展望后续，环球玉米集团将在确保可转债资金与股权融资落实的基础上，继续与地方政府及合作方协商，为锦州生产线复工做准备，同时优化产品结构与成本控制。管理层表示，将在现有竞争环境下积极维系核心玉米加工业务的稳定，并争取稳步推动整体业务与盈利水平的改善。